إدارة الثروات في الجزائر: سوق ضيقة ودينار غير قابل للتحويل

مصارف خاصة ما زالت في بداياتها

تقتصر إدارة الثروات في الجزائر غالباً على الودائع وسندات الخزينة وبعض الأسهم المدرجة في بورصة الجزائر والعقار. والسبب أن الدينار غير قابل للتحويل وأن صناعة المصارف الخاصة غائبة فعلياً، وهما عاملان يحدّان من التنويع أمام صاحب الثروة. وهذا الواقع يفسر لماذا يختار أصحاب الثروات في الغالب عدداً محدوداً من المنتجات، ويحتاجون إلى متابعة دقيقة لكل خطوة.

لا توجد في الجزائر ساحة لإدارة الثروات تضاهي جنيف أو دبي. وفي المصارف الخاصة في الجزائر تقدّم البنوك أساساً خدمات للعملاء المميزين مع مستشار مخصص، لا تفويضات إدارة محافظ متنوعة دولياً.

لماذا يمنع الدينار التنويع الدولي

لا يستطيع المقيم تحويل دنانيره بحرية لشراء أصول في الخارج، إذ يتطلب الاستثمار خارج الجزائر ترخيصاً مخصصاً للشركات. لذا تبقى الثروة المالية للفرد مستثمرة في الجزائر أو محفوظة بالعملة الصعبة في حساب محلي.

بورصة الجزائر ولجنة COSOB: سوق أسهم محدودة

لا تضم بورصة الجزائر الخاضعة لرقابة لجنة COSOB سوى عدد محدود من الشركات رغم بعض الإدراجات الحديثة، ومنها القرض الشعبي الجزائري العمومي. وتبقى السيولة ضعيفة وتمر الأوامر عبر وسطاء معتمدين في عمليات البورصة.

سندات الخزينة والقروض السندية العمومية

تشكّل أذونات وسندات الخزينة والقروض السندية التي تطلقها الدولة أو المؤسسات العمومية الاستثمار الرئيسي ذا الدخل الثابت. وهي محررة بالدينار، فيتوقف عائدها الحقيقي على التضخم ومسار سعر الدينار.

استثمارات متوافقة مع الشريعة لدى البنوك العمومية

يمكن للمدخرين الذين يتجنبون الفائدة فتح حسابات استثمار إسلامية قائمة على تقاسم الأرباح. وعائدها غير مضمون مسبقاً بل يرتبط بنتائج التمويلات التي يمنحها البنك، وهو ما ينبغي قراءته في الشروط العامة.

الودائع لأجل بالدينار والعملة الصعبة

في استثمار الثروة في الجزائر تبقى الودائع لأجل بالدينار أو بالعملة الصعبة الأداة الأساسية للثروة السائلة. ويفتح Banque Nationale d’Algérie (BNA) حسابات ودائع لأجل للأفراد، تُناقَش مدتها ومكافأتها في الوكالة حسب المبلغ المجمَّد.

العقار في الجزائر: ملاذ آمن وإجراءات توثيقية

في غياب بدائل مالية تحتفظ عائلات كثيرة بثروتها في العقار. وتمر عمليات الشراء عبر موثّق، ويجب أن يتم الدفع عبر القناة البنكية فوق العتبات القانونية، ولا يستطيع البائع غير المقيم إعادة سوى الأموال المستوردة أصلاً.

ضمان محدود للودائع في حالة الثروات الكبيرة

يحدّ ضمان الودائع التعويض بمليوني دينار لكل مودِع في كل بنك. ولذلك فإن توزيع السيولة على عدة بنوك متينة احتياط أنفع لأصحاب الثروات الكبيرة من البحث عن أفضل سعر فائدة.

أصول جزائرية لمقيم ضريبي في فرنسا

يصرّح المقيم في فرنسا الذي يملك حسابات أو أوراقاً مالية أو عقارات في الجزائر بحساباته في النموذج 3916 وبدخله الجزائري، إذ توزع الاتفاقية الفرنسية الجزائرية حق الفرض حسب نوع الدخل. ويدخل العقار الجزائري كذلك في وعاء الضريبة على الثروة العقارية.

انتقال الأصول الجزائرية بالميراث

تخضع التركات المتعلقة بأصول موجودة في الجزائر لقانون الأسرة الجزائري بأنصبته المحددة للورثة. وتبقى أرصدة العملة الصعبة الموروثة خاضعة لتنظيم الصرف، ويحرر الموثق الجزائري الفريضة اللازمة لتحرير الحسابات.

كيف تبني إدارة الثروات في الجزائر بعدد قليل من المنتجات

في غياب صناعة للمصارف الخاصة تُبنى إدارة الثروات في الجزائر انطلاقاً من عدد قليل من اللبنات: السيولة في ودائع لأجل وسندات الخزينة للدخل الثابت وبعض الأسهم المدرجة في بورصة الجزائر واستثمارات إسلامية لمن يتجنبون الفائدة والعقار. ولكل منها قيوده في السيولة والعائد والإجراءات. لذلك يكمن التحدي في الجمع بينها دون المبالغة في تقدير أي منها. وهذا المنطق يصلح لكل من يفكر في إدارة الثروات في الجزائر مهما كان حجم ثروته أو مكان إقامته.

ابدأ بتوزيع ثروتك بحسب الأفق الزمني لحاجاتك. فالمبالغ اللازمة على المدى القصير تبقى في حسابات لأجل أو بالعملة الصعبة، أما المبالغ طويلة الأجل فيمكن توجيهها إلى السندات العمومية أو العقار. وتذكّر أن العائد الحقيقي للاستثمارات المحررة بالدينار يتوقف على التضخم ومسار العملة، وهو ما يجب أن يدخل في حساباتك منذ البداية. وتفيد هذه القسمة الزمنية في تفادي بيع أصل غير سائل في وقت غير مناسب أو بسعر غير ملائم لك.

ووزّع ودائعك كذلك على عدة مؤسسات متينة، لأن ضمان الودائع يحدّ التعويض لكل مودِع في كل بنك. وبالنسبة إلى الثروة الكبيرة يفيد هذا الاحتياط أكثر من البحث عن أفضل سعر فائدة. وأخيراً احتفظ بجزء من أموالك بالعملة الصعبة في حساب محلي إن كان ذلك متاحاً لك، لتحافظ على احتياطي لا يتعلق بمسار الدينار وحده. ولا يتعارض هذا مع الاحتفاظ بمبلغ سائل للطوارئ، فهو جزء من التخطيط السليم لأي ثروة وأي أسرة.

خطوات استثمار الثروة في الجزائر

قبل أي استثمار وضّح وضعك: مقيم جزائري أم جزائري مقيم في الخارج أم أجنبي غير مقيم. فهذا الوضع يحدد الحسابات التي يمكنك فتحها وإمكان إعادة الأموال لاحقاً والمستندات المطلوبة. فالبائع غير المقيم لعقار مثلاً لا يستطيع إعادة سوى الأموال المستوردة أصلاً، وهو ما ينبغي توقعه منذ لحظة الشراء. ويستحسن أن تسأل البنك كتابةً عن كل قيد قبل أن تدفع أي مبلغ أو توقّع أي عقد في هذا الشأن.

ثم افتح الحسابات المناسبة، وهي عادةً حساب بالدينار وحساب بالعملة الصعبة إن كان متاحاً لك، والتقِ مستشاراً في الوكالة لمقارنة الشروط: مدة الوديعة والمكافأة وقواعد السحب المبكر. وللأسهم مرّ عبر وسيط معتمد في عمليات البورصة، وللعقار عبر موثّق مع الدفع بالقناة البنكية فوق العتبات القانونية. ولا تتردد في طلب شرح بسيط للمصطلحات التي لا تفهمها، فالموظف المختص ملزم بتوضيح شروط المنتج لك.

ثم احتفظ بكل المستندات: عقود الودائع وإشعارات التنفيذ والعقود الموثقة وكشوف الحساب وما يثبت مصدر الأموال. فهي تفيدك في إقراراتك الضريبية في بلد إقامتك وعند الاقتضاء في نقل الثروة إلى الورثة. وخذ وقتك للحصول على شروط كل منتج كتابةً قبل التوقيع، لأن العروض تختلف من بنك إلى آخر. وتفيد هذه المستندات أيضاً عند تقدير الثروة أو تسوية التركة أو الرد على استفسار من إدارة الضرائب.

أخطاء شائعة في إدارة الثروة في الجزائر

أول الأخطاء تخيّل إمكان تحويل الدنانير بحرية لشراء أصول في الخارج. فالاستثمار خارج الجزائر يتطلب ترخيصاً مخصصاً للشركات، ولذلك تبقى الثروة المالية للفرد مستثمرة محلياً أو محفوظة بالعملة الصعبة في حساب محلي. وبناء استراتيجية تتجاهل هذا القيد يقود إلى خيبة الأمل. وخير لك أن تعرف ذلك قبل بناء استراتيجيتك، لأن المصارف الخاصة في الجزائر لا تقدم حلولاً دولية كالتي توجد في أسواق أخرى.

والخطأ الثاني تركيز كل شيء في مؤسسة واحدة أو في نوع واحد من الأصول. فالثروة المودعة كلياً في العقار تفتقر إلى السيولة، والثروة المودعة كلياً في الودائع تتجاوز بسرعة سقف الضمان. نوّع في حدود العرض المتاح وتحقق من متانة المؤسسات التي اخترتها لدى المصادر الرسمية. وتحقق من الأرقام قبل الاختيار، واحتفظ بدليل على كل قرار اتخذته حتى تتمكن من شرحه عند الحاجة.

والخطأ الثالث يخص انتقال الثروة بالميراث. فتخضع التركات المتعلقة بأصول موجودة في الجزائر لقانون الأسرة الجزائري بأنصبة محددة للورثة، وتبقى أرصدة العملة الصعبة خاضعة لتنظيم الصرف. وإهمال الفريضة أو المستندات قد يجمّد الحسابات مدة طويلة، فاستبق هذه الإجراءات مع موثّق ومستشار من بلد إقامتك. وافعل ذلك مبكراً، يُفضَّل في وقت تكون فيه بصحة جيدة وتتحكم بالكامل في شؤونك المالية والقانونية.

أسئلة تطرحها قبل توظيف أموالك

قبل اختيار منتج اطلب من البنك شروطه مكتوبة: السعر أو طريقة المكافأة والمدة الدنيا وغرامات السحب المبكر والضرائب المطبقة وأي رسوم. وفي الاستثمار الإسلامي اقرأ بعناية كيفية تقاسم الأرباح، فالعائد غير مضمون سلفاً. وتتيح لك هذه الأجوبة مقارنة عروض تبدو متقاربة في الظاهر. وقارن بين عرضين على الأقل قبل أي توقيع، فالفروق بين المؤسسات قد تكون أكبر مما تظن. وهذا أنفع كثيراً.

واسأل المؤسسة كذلك عن العمليات بالعملة الصعبة: سعر التحويل المطبق على السحوبات وإمكان تحويل الأموال إلى الخارج مرة أخرى والمستندات المطلوبة. وفي شراء العقار اطلب تحديد رسوم الموثق وطريقة الدفع. وكلما فهمت قيود الخروج أكثر سهل عليك تقدير الفائدة الحقيقية للاستثمار. واسأل أيضاً عن كيفية تسجيل كل عملية ومن يتولى ذلك داخل المؤسسة وكيف تُبلَّغ بنتائجها. وهذا يفيدك لاحقاً. فلا تتسرع.

واختم بتحققات مستقلة: اطلع على معلومات لجنة COSOB للأوراق المدرجة وبنك الجزائر لتنظيم الصرف ومستشار ضريبي لإقراراتك. فالمقيم الضريبي في فرنسا مثلاً يصرّح بحساباته ودخله في الخارج، وتوزع الاتفاقية بين البلدين حقوق الفرض الضريبي. ولا يوجد حل مضمون، فالمهم أن تقرر عن معرفة. وتمهّل في قراراتك المتعلقة بإدارة الثروات في الجزائر لأن الأخطاء فيها مكلفة وتصحيحها بطيء ويستهلك وقتاً. وهذا يحميك.